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Le 12 décembre 2002, Emmanuel Duteil, radio BFM
a interviewé Mr Godez, responsable media chez Natexis
et Mr Jaques, associé chez Dual Conseils
sur les opportunités d'investissements en SOFICA.
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SOFICA: Extrait du Journal Officiel

Loi n° 85-695 du 11 juillet 1985 portant diverses dispositions d’ordre économique et financier.

I - Les sociétés françaises par actions, dites sociétés de capital-risque, sont exonérées d’impôt sur les sociétés sur les produits et plus-values nets provenant de leur portefeuille si leur situation nette comptable est représentée de façon constante à concurrence de 50 p 100 au moins de parts, actions, obligations convertibles ou titres participatifs de sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les actions ne sont pas admises à la négociation sur un marché réglementé français ou étranger, qui exercent une activité mentionnée à l’article 34 du code général des impôts et qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France. Sont pris en compte pour le calcul de la proportion de 50 % les parts, actions, obligations convertibles ou titres participatifs des sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé français ou étranger, qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France, et qui ont pour objet exclusif de détenir des participations, soit dans des sociétés qui répondent aux conditions prévues pour que leurs titres soient inclus dans le quota de 50 % en cas de participation directe de la société de capital-risque, soit dans des sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé français ou étranger, qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France, et qui ont pour objet exclusif de détenir des participations qui répondent aux conditions prévues pour que leurs titres soient inclus dans le quota de 50 % en cas de participation directe de la société de capital-risque.(1)

La proportion mentionnée à l’alinéa précédent est atteinte dans un délai de trois ans à compter du début du premier exercice au titre duquel la société a demandé le bénéfice du régime fiscal de société de capital-risque. Pour le calcul de cette proportion, les augmentations de capital ne sont prises en compte qu’à compter du deuxième exercice suivant celui au cours duquel elles sont réalisées.

Sont également prises en compte, pour le calcul de la proportion de 50 p 100, les actions, détenues depuis cinq ans au plus, des sociétés qui, admises à la cote du nouveau marché et remplissant les conditions mentionnées à la première phrase ci-dessus autres que celle tenant à la non-cotation, ont procédé à une augmentation en numéraire de leur capital d’un montant au moins égal à 50 p 100 du montant global de l’opération d’introduction de leurs actions, ont obtenu leur première cotation moins de cinq ans avant l’acquisition des actions par la société de capital-risque et ont réalisé un chiffre d’affaires hors taxes inférieur ou égal à 500 millions de francs au cours du dernier exercice clos avant leur première cotation.
Les dispositions qui précèdent sont applicables pour la détermination des bénéfices imposables des exercices clos à compter du 31 décembre 1990.
L’exonération d’impôt est étendue aux produits et plus-values nets d’autres placements, effectués dans la limite du tiers du portefeuille de titres mentionnés au premier alinéa ou d’une société admise à la cote du nouveau marché dont les actions remplissent les conditions prévues à la troisième phrase du premier alinéa.
Une société de capital-risque ne doit pas procéder à l’acquisition de titres d’une société non cotée mentionnée au premier alinéa lui conférant directement ou indirectement ou conférant à l’un de ses actionnaires directs ou indirects la détention de plus de 40 p 100 des droits de vote dans ladite société.
Une personne physique, son conjoint et leurs ascendants et descendants ne peuvent pas détenir ensemble, directement ou indirectement, plus de 30 p 100 des droits dans les bénéfices d’une société de capital-risque.

II - Les dispositions des articles 145, 1 à 4, 158 bis, 209 bis, 1, 214 A et 223 sexies, 1, du code général des impôts ne s’appliquent pas aux distributions de produits et plus-values nets exonérés en vertu du paragraphe I ci-dessus.
III - Abrogé

IV - Un décret en Conseil d’Etat fixe les modalités d’application des paragraphes précédents, notamment la composition de l’actif et du portefeuille des sociétés de capital-risque, et les caractéristiques des participations.
Les dispositions du présent article sont applicables à compter du premier exercice clos après la publication de la présente loi.
(1) Ces dispositions s’appliquent aux exercices clos à compter du 31 décembre 1999.
NOTA : Cet article cesse de s’appliquer aux exercices clos à compter du 1^er janvier 2003 (Loi 2000-1352 du 30 décembre 2000 art 8 V.

Peuvent être autorisées à prendre et à conserver la dénomination de « sociétés de capital-risque » les sociétés françaises par actions qui satisfont aux conditions suivantes :
1° Avoir pour objet social la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières. Une société de capital-risque dont le total de bilan n’a pas excédé 65 millions de francs au cours de l’exercice précédent peut également effectuer à titre accessoire des prestations de services dans le prolongement de son objet social. Le caractère accessoire de ces prestations de services est établi lorsque le montant du chiffre d’affaires hors taxes de ces prestations n’excède pas au cours de l’exercice 50 % des charges, autres que les dotations aux provisions et les charges exceptionnelles, admises en déduction sur le plan fiscal au cours du même exercice. Le bénéfice afférent aux prestations de services accessoires exonéré d’impôt sur les sociétés, en application du deuxième alinéa du 3° septies de l’article 208 du code général des impôts, ne doit pas excéder la limite de 250 000 F par période de douze mois.
L’actif d’une société de capital-risque comprend exclusivement des valeurs mobilières françaises ou étrangères, négociées ou non sur un marché réglementé, des droits sociaux, des avances en compte courant, d’autres droits financiers et des liquidités. L’actif peut également comprendre les biens meubles et immeubles nécessaires à son fonctionnement.

La situation nette comptable d’une société de capital-risque doit en outre être représentée de façon constante à concurrence de 50 % au moins de parts, actions, obligations remboursables, obligations convertibles ou titres participatifs de sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé français ou étranger, qui exercent une activité mentionnée à l’article 34 du code général des impôts et qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France.

Sont également pris en compte pour le calcul de la proportion de 50 % :
a) Dans la limite de 15 % de la situation nette comptable, les avances en compte courant consenties, pour la durée de l’investissement réalisé, à des sociétés remplissant les conditions pour être retenues dans le quota de 50 % dans lesquelles la société de capital-risque détient au moins 5 % du capital ;

b) Les parts, actions, obligations remboursables, obligations convertibles ou titres participatifs des sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé français ou étranger, qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France, et qui ont pour objet exclusif de détenir des participations soit dans des sociétés qui répondent aux conditions prévues pour que leurs titres soient inclus dans le quota de 50 % en cas de participation directe de la société de capital-risque, soit dans des sociétés ayant leur siège dans un Etat de la Communauté européenne, dont les titres ne sont pas admis aux négociations sur un marché réglementé français ou étranger, qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun au taux normal ou qui y seraient soumises dans les mêmes conditions si l’activité était exercée en France, et qui ont pour objet exclusif de détenir des participations qui répondent aux conditions prévues pour que leurs titres soient inclus dans le quota de 50 % en cas de participation directe de la société de capital-risque ;

c) Les titres, détenus depuis cinq ans au plus, des sociétés qui, admises aux négociations sur l’un des marchés réglementés de valeurs de croissance de l’Espace économique européen ou un compartiment de valeurs de croissance de ces marchés dont la liste est fixée par arrêté du ministre chargé de l’économie, et remplissant les conditions mentionnées au troisième alinéa du 1° ci-dessus autres que celle tenant à la non-cotation, ont procédé à une augmentation en numéraire de leur capital d’un montant au moins égal à 50 % du montant global de l’opération d’introduction de leurs titres, ont obtenu leur première cotation moins de cinq ans avant l’acquisition des actions par la société de capital-risque et ont réalisé un chiffre d’affaires hors taxes inférieur ou égal à 500 millions de francs au cours du dernier exercice clos avant leur première cotation.
Lorsque les titres d’une société détenus par une société de capital-risque sont admis aux négociations sur un marché réglementé, ils continuent à être pris en compte pour le calcul de la proportion de 50 % pendant une durée de cinq ans à compter de la date de l’admission.

La proportion de 50 % est atteinte dans un délai de deux ans à compter du début du premier exercice au titre duquel la société a demandé le bénéfice du régime fiscal de société de capital-risque. Pour le calcul de cette proportion, les augmentations de capital d’une société de capital-risque ne sont prises en compte qu’à compter du deuxième exercice suivant celui au cours duquel elles sont libérées.
Les participations prises en compte pour la proportion de 50 % ne doivent pas conférer directement ou indirectement à une société de capital-risque ou à l’un de ses actionnaires directs ou indirects la détention de plus de 40 % des droits de vote dans lesdites sociétés ;
2° Ne pas procéder à des emprunts d’espèces au-delà de la limite de 10 % de son actif net ;
3° Une personne physique, son conjoint et leurs ascendants et descendants ne peuvent pas détenir ensemble, directement ou indirectement, plus de 30 % des droits dans les bénéfices d’une société de capital-risque ;
4° L’option pour le régime fiscal des sociétés de capital-risque est exercée avant la date d’ouverture de l’exercice au titre duquel ce régime s’applique, si la société exerce déjà une activité ou, dans le cas contraire, dans les six mois suivant celui de la création de son activité.

NOTA : Ces dispositions sont applicables aux exercices clos à compter du 31 décembre 2001.

(Alinéa abrogé).
La rémunération de ces titres comporte une partie fixe et une partie variable, assise sur le nominal du titre et calculée par référence à des éléments relatifs à l’activité ou aux résultats de la société ou, le cas échéant, du réseau tel qu’il est défini par l’article 21 de la loi n° 84-46 du 24 janvier 1984 relative à l’activité et au contrôle des établissements de crédit.
Un décret fixe, en tant que de besoin, les conditions d’application du présent article.

Transféré dans : Code monétaire et financier L213-32, L231-35.

Transféré dans : Code monétaire et financier L213-32, L213-35.

I -
II -
III -
IV - Les pertes de recettes résultant des dispositions prévues au paragraphe I sont compensées par la majoration, à due concurrence, du droit de timbre de dimension prévu à l’article 899 du code général des impôts.
V - Les dispositions du présent article s’appliquent aux apports réalisés à compter du 1^er juin 1985.

Les apports mobiliers faits aux sociétés civiles mentionnées au paragraphe I de l’article 11 de la loi de finances pour 1985 (n° 84-1208 du 29 décembre 1984) sont enregistrés au droit fixe prévu à l’article 830 du code général des impôts.

I à III
IV Nonobstant les dispositions qui les régissent, les sociétés d’investissements à capital variable régies par la loi n° 79-12 du 3 janvier 1979 relative aux sociétés d’investissements à capital variable, les fonds communs de placement régis par la loi n° 79-594 du 13 juillet 1979 relative aux fonds communs de placement, les compagnies d’assurance régies par le Code des assurances et les fonds de pension ou caisses de retraite affiliés à l’association générale des institutions de retraite des cadres ou à l’association des régimes de retraites complémentaires peuvent dans les limites fixées par décret en Conseil d’Etat, procéder à des opérations d’achat et de vente sur les marchés à terme de valeurs mobilières, sur les marchés portant sur la livraison à terme de valeurs mobilières et sur le marché à terme d’instruments financiers.

I
II La garantie de l’Etat peut être accordée à des emprunts obligataires émis par le détenteur de billets à ordre représentatifs de prêts consentis pour le financement d’opérations immobilières, garantis par une hypothèque ou par un privilège immobilier de premier rang, dès lors que ces prêts représentent une quotité de financement maximale fixée par décret ou que le montant des contrats constituant les créances mises à disposition en garantie du paiement de l’échéance de ces billets excède le montant de ces mêmes billets dans une proportion minimale fixée par décret.
Les billets à ordre visés à l’alinéa précédent sont créés à des conditions fixées conformément aux dispositions de l’article 16 de la loi n° 69-1263 du 31 décembre 1969.
III Les emprunts obligataires visés au paragraphe II ci-dessus peuvent être émis par une société ou par un groupement d’intérêt économique ayant reçu un agrément spécial par arrêté du ministre chargé de l’économie, des finances et du budget.

I - Les personnes physiques qui perçoivent des primes de remboursement supérieures à 5 p 100 du nominal sont imposées suivant le régime applicable, selon le cas, aux intérêts des bons ou des obligations.
II - Lorsqu’une personne acquiert le droit au paiement du principal ou le droit au paiement d’intérêts d’une obligation, la prime de remboursement s’entend de la différence entre :
a) Le capital ou l’intérêt qu’elle perçoit ;
b) Le prix de souscription ou le prix d’acquisition originel du droit correspondant.
Cette prime ne donne pas lieu à retenue à la source.
Les dispositions du présent paragraphe ne s’appliquent pas aux titres démembrés lors d’une succession.
III - Quand la peine de remboursement prévue à l’émission ou lors de l’acquisition originelle du droit excède 10 p 100 du nominal ou du prix d’acquisition de ce droit, ou encore quand le contrat d’émission d’un emprunt obligatoire prévoit une capitalisation partielle ou totale des intérêts, la prime ou l’intérêt sont imposés après une répartition par annuités. Chaque annuité est imposée au nom du détenteur du titre ou du droit à la date d’anniversaire de l’entrée en jouissance. Cette annuité est calculée en appliquant au montant nominal de l’emprunt souscrit le taux d’intérêt actuariel brut déterminé à la date d’entrée en jouissance. Toutefois, lors du versement des intérêts ou de la prime, la base d’imposition est égale au montant des intérêts perçus et non encore imposés, et le cas échéant de la fraction non encore imposée de la prime. L’annuité définie aux deux alinéas précédents donne lieu à la retenue à la source et au crédit d’impôt correspondant. Ces règles ne s’appliquent pas aux titres émis par l’Etat dont le porteur a la possibilité d’obtenir la conversion dans les trois ans suivant l’émission. IV - Un décret en Conseil d’Etat précise les modalités d’application du présent article et leurs incidences sur le calcul des plus-values ou moins-values éventuellement réalisées en cas de cession ainsi que les obligations incombant aux émetteurs et aux intermédiaires. V - Les dispositions du présent article ne s’appliquent qu’aux titres émis à compter du 1^er juin 1985 .
(1) Les dispositions du III du présent article ont été déclarées non conformes à la Constitution par décision du Conseil constitutionnel n° 85-191 DC du 10 juillet 1985.

I - La taxe spéciale annuelle sur les véhicules d’une puissance fiscale supérieure à 16 CV immatriculés dans la catégorie des voitures particulières, perçue en application des articles 1599 C-b et 1599 nonies b du code général des impôts, est supprimée. Les véhicules qui entraient dans le champ d’application de cette taxe sont soumis à la taxe différentielle sur les véhicules à moteur
II -
III - Pour l’application de l’article 1599 decies du code général des impôts, le tarif mentionné à l’article 17-I de la loi de finances pour 1983 (n° 82-1126 du 29 décembre 1982) est fixé respectivement à 3588 F, 5388 F et 8092 F pour les voitures particulières dont l’âge n’excède pas cinq ans et d’une puissance fiscale de 19 et 20 CV, de 21 et 22 CV, de 23 CV et plus.

IV - Jusqu’au 30 novembre 1986, date limite, le tarif des voitures particulières de 19 CV et plus est déterminé en appliquant les coefficients visés au paragraphe II au tarif de la période d’imposition concernée pour les véhicules ayant moins de cinq ans d’âge et d’une puissance fiscale inférieure ou égale à 4 CV.

V - Dans le cadre du règlement des contentieux en cours, les contribuables peuvent obtenir la décharge de la différence entre les tarifs des deux taxes mentionnées au paragraphe I. A cet effet, le tarif à considérer pour la seconde taxe est celui des véhicules de 17 CV et plus, pour le même âge et la même période d’imposition, multiplié par 1, 1,5, 2,2, 3,4 selon que la puissance fiscale du véhicule est respectivement de 17 CV et 18 CV, de 19 et 20 CV, de 21 et 22 CV, de 23 CV et plus.
Les contribuables qui présentent une réclamation postérieurement au 9 mai 1985 peuvent obtenir une décharge déterminée dans les mêmes conditions, si cette demande est formulée dans le délai prévu à l’article R 196-1-b du livre des procédures fiscales, courant à compter de la date du paiement de la taxe spéciale.

I - Pour 1986, l’actualisation des valeurs locatives foncières prévue par l’article 1518 du code général des impôts est remplacée par une revalorisation forfaitaire effectuée dans les conditions fixées par l’article 1518 bis du même code, au moyen de coefficients égaux à ceux appliqués au titre de 1985.

II - Les bases d’imposition à la taxe d’habitation, aux taxes foncières et à la taxe professionnelle sont, au titre de 1986, multipliées par un coefficient égal à 0,974.

Le montant du droit de consommation, dénommé « octroi de mer », défini par le paragraphe I de l’article 38 de la loi n° 84-747 du 2 août 1984 relative aux compétences des régions de Guadeloupe, de Guyane, de Martinique et de la Réunion, peut, nonobstant toutes dispositions législatives contraires, être répercuté par son redevable sur le montant du prix de vente des marchandises qu’il met à la consommation, sans que cette faculté puisse faire obstacle à l’application de l’ordonnance n° 45-1483 du 30 juin 1945 relative aux prix.

Les contribuables qui occupent leur habitation dans les conditions prévues à l’article 1390 du code général des impôts et qui, au titre de l’année précédente, n’étaient pas passibles de l’impôt sur les grandes fortunes , ni de l’impôt sur le revenu sont, à compter de 1985, dégrevés d’office de la taxe d’habitation afférente à leur habitation principale, à concurrence de 25 p 100 du montant de l’imposition excédant 1000 F.
Cette limite est révisée chaque année proportionnellement à la variation de la cotisation moyenne de taxe d’habitation constatée l’année précédente au niveau national.
Il n’est pas effectué de dégrèvement quand celui-ci serait inférieur à 30 F.

I Pour l’établissement de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés, les souscriptions en numéraire au capital de sociétés anonymes soumises à l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun et qui ont pour activité exclusive le financement en capital d oeuvres cinématographiques ou audiovisuelles agréées sont admises en déduction dans les conditions définies au présent article.
Ces sociétés ne peuvent pas bénéficier du régime prévu à l’article 1^er de la présente loi, ni des dispositions de l’article 214 A du code général des impôts.
L’agrément prévu au premier alinéa est délivré par le ministre de la culture aux oeuvres, réalisées en version originale, en langue française, de nationalité d’un Etat de la Communauté européenne , et pouvant bénéficier du soutien de l’industrie cinématographique et de l’industrie des programmes audiovisuels prévu à l’article 76 de la loi de finances pour 1960 (n° 59-1454 du 26 décembre 1959) et à l’article 61 de la loi de finances pour 1984 (n° 83-1179 du 29 décembre 1983), à l’exclusion :
- des oeuvres figurant sur la liste prévue à l’article 12 de la loi de finances pour 1976 (n° 75-1278 du 30 décembre 1975) ;
- des oeuvres cinématographiques ou audiovisuelles utilisables à des fins de publicité ;
- des programmes d’information, des débats d’actualité et des émissions sportives ou de variétés ;
- de tout document ou programme audiovisuel ne comportant qu’accessoirement des éléments de création originale.

II - Les sociétés définies au paragraphe I doivent réaliser leurs investissements sous la forme :
- de souscription au capital de sociétés passibles de l’impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun et qui ont pour activité exclusive la réalisation d’oeuvres cinématographiques ou audiovisuelles entrant dans le champ d’application de l’agrément prévu au paragraphe I ;
- de versements en numéraire réalisés par contrat d’association à la production. Ce contrat doit être conclu et les versements doivent être effectués avant le début des prises de vues. Il permet d’acquérir un droit sur les recettes d’exploitation d’une oeuvre cinématographique ou audiovisuelle agréée dans les conditions prévues au paragraphe I et limite la responsabilité du souscripteur au montant du versement. Le contrat est inscrit au registre prévu au titre III du code de l’industrie cinématographique ; son titulaire ne jouit d’aucun droit d’exploitation de l’oeuvre et ne peut bénéficier du régime de soutien financier de l’Etat à l’industrie cinématographique et à l’industrie des programmes audiovisuels. Le financement par ces contrats ne peut pas excéder 50 p 100 du coût total de l’oeuvre.

III - Les personnes physiques peuvent déduire de leur revenu net global le montant des sommes effectivement versées ; cette déduction ne peut excéder 25 p 100 de ce revenu.
Les actions des sociétés définies au paragraphe I ne sont pas comprises parmi les valeurs citées à l’article 163 octies du code général des impôts.
En cas de cession de tout ou partie de ces titres dans les cinq ans de leur acquisition, le montant des sommes déduites est ajouté au revenu net global de l’année de la cession.
Si les actions des sociétés définies au paragraphe I sont inscrites au bilan d’une entreprise relevant de l’impôt sur le revenu, ces titres ne peuvent faire l’objet sur le plan fiscal d’une provision pour dépréciation. Les plus-values de cession sont soumises aux règles prévues aux articles 92 B et 160 du code général des impôts, sans préjudice de l’application des dispositions de l’alinéa précédent.
Pour l’établissement de l’impôt sur les sociétés, les entreprises peuvent pratiquer, dès l’année de réalisation de l’investissement, un amortissement exceptionnel égal à 50 p 100 du montant des sommes effectivement versées pour la souscription des titres.
Le bénéfice du régime prévu au présent paragraphe est subordonné à l’agrément, par le ministre de l’économie, des finances et du budget, du capital de la société définie au paragraphe I.

IV - Les actions souscrites doivent obligatoirement revêtir la forme nominative. Une même personne ne peut détenir, directement ou indirectement, plus de 25 p 100 du capital d’une société définie au paragraphe I.
Auprès de chaque société définie au paragraphe I, est nommé un commissaire du Gouvernement qui peut assister aux séances du conseil d’administration et se faire communiquer tout document qu’il juge utile pour son information.

V - En cas de non-respect de la condition d’exclusivité de leur activité, les sociétés définies au paragraphe I doivent verser au Trésor une indemnité égale à 25 p 100 de la fraction du capital qui n’a pas été utilisée de manière conforme à leur objet, sans préjudice de l’application des dispositions de l’article 1756 du code général des impôts. Le montant de cette indemnité est exclu des charges déductibles pour l’assiette du bénéfice imposable. La constatation, le recouvrement et le contentieux de cette indemnité sont exercés et suivis comme en matière d’impôts directs.
En cas de dissolution de la société ou de réduction de son capital, le ministre de l’économie, des finances et du budget peut ordonner la réintégration des sommes déduites en application du paragraphe III au revenu net global ou au résultat imposable de l’année ou de l’exercice au cours desquels elles ont été déduites.

VI - Un décret fixe les modalités d’application du présent article, notamment les modalités de délivrance des agréments, les obligations déclaratives et, le cas échéant, les clauses-types du contrat d’association à la production.